Die fundamentale Analyse stellt das Gegenstück zur charttechnischen Analyse dar. Die fundamentale Analyse baut auf betriebswirtschaftliche Daten auf und versucht anhand von diesen mögliche zukünftige Kursentwicklungen vorherzusagen. Bei der Fundamentalanalyse gibt es eine Vielzahl von Kennzahlen, welche betrachtet werden. In der Regel baut ein Großteil dieser Kennzahlen auf die Bilanzanalyse der / des einzelnen Unternehmens auf. Anhand von fundamentalen Daten versucht man unter- sowie überbewertete Aktien zu finden. Je nach Bewertung investiert oder deinvestiert man in diese Werte.
Zu den bekanntesten fundamentalen Kennzahlen zählen: die Gesamtkapitalrendite, das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) sowie das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV).
Gesamtkapitalrendite
Diese Kennzahl gibt Aufschluss darüber wie profitabel ein Unternehmen wirtschaftet – welchen Mehrwert es mit dem notwendig eingesetzten Kapital erreicht. Je nach Unternehmensgröße / Kapitalstruktur sowie Branche muss man bei den Renditen unterscheiden. In einer Branche kann man mit einer Gesamtkapitalrendite von 10% zu den Schlusslichtern zählen, in der anderen ist man ganz vorne dabei.
Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV gibt Aufschluss darüber wie hoch ein Unternehmen im Bezug seiner erwirtschafteten Gewinne bewertet ist. Hierbei wird die Marktkapitalsierung durch den jährlichen Gewinn dividiert. In der Regel spricht man bei einem KGV von 10-20 von einer normalen Bewertung. Jedes Unternehmen muss jedoch individuell betrachtet werden. Vor allem die Wachstumsaussichten, die Marktpositionierung, die Marktentwicklung /-einschätzungen, die Branche sowie die Kapitalstruktur haben maßgeblich Einfluss auf das KGV.
Kurs-Buchwert-Verhältnis
Beim KBV wird der Kurs in Bezug auf den Buchwert betrachtet. Nach unterbewerteten Unternehmungen wird hierbei gesucht. In der Regel ist es jedoch überaus schwierig einen konkreten Buchwert zu ermitteln. Oftmals besitzen Unternehmungen stille Reserven oder auch stille Lasten, welche man in der Regel nicht kennt. In der Regel hat es spezielle Gründe warum Unternehmungen unter dem Buchwert notieren. Lediglich durch die Betrachtung des KBV ist es oftmals recht schwierig unterbewerte Unternehmungen zu finden.
Bei der fundamentalen Analyse ist es besonders wichtig, dass man nicht nur einzelnen Kennzahlen betrachtet. Vielmehr bedarf es einer Gesamtbetrachtung. Jeder Investor kann jedoch selbst darüber entscheiden auf welche Werte er besonders achtet. Eine einheitliche Strategie wie die fundamentale Analyse angewandt wird gibt es nicht.